Page 25 - O Elo - Março, Abril e Maio de 2026

Artigo

reorganizações internas. Como o valor
da participação societária depende
de métricas operacionais, a falta
de critérios uniformes pode gerar

distorções significativas no cálculo
patrimonial. Ajustes discricionários
podem aumentar ou reduzir o valor
dos haveres, ampliando o risco de
disputas. A padronização da DRE tende
a fortalecer a segurança jurídica ao
limitar a manipulação de indicadores
utilizados nessas avaliações.
Já nas operações de M&A,
nas quais a precisão do EBITDA é
igualmente relevante, a falta de
uniformidade do EBITDA também
representa risco. Avaliações para
aquisição, fusão ou incorporação
dependem de métricas operacionais

confiáveis, e ajustes excessivamente
flexíveis podem produzir valuations

distorcidos, prejudicando a análise

econômico-financeira da transação. A
padronização proposta pelas normas
internacionais contribui para reduzir
distorções informacionais e aumentar
a comparabilidade entre períodos e
empresas.

Por fim, a adoção de métricas
padronizadas facilita a análise Foto: Banco de Imagem
de desempenho operacional e a
comparação internacional, já que apuração de haveres e reestruturações devem estudar e estruturar suas
elimina distorções causadas por internas até operações de M&A. Para demonstrações contábeis neste ano
classificações internas heterogêneas e as empresas, o desafi o será adaptar corrente para, em 2027, estarem aptas

efeitos financeiros específicos de cada processos, políticas contábeis e ao pronunciamento técnico CPC 51.

país. A transição para uma DRE mais contratos baseados em indicadores Em um ambiente em que o
rígida em estrutura e apresentação fi nanceiros, garantindo maior EBITDA sempre foi, ao mesmo tempo,
tende a fortalecer a qualidade da aderência às normas internacionais e ferramenta e zona de disputa, a
informação contábil, ampliar a fortalecendo a segurança jurídica e a padronização imposta pelas novas
confiabilidade das demonstrações e governança. normas representa menos espaço

aprimorar a governança corporativa. Pela resolução CVM 237 de 23 de para interpretações oportunistas e
As mudanças na demonstração dezembro de 2025, “Apêndice C - Data mais previsibilidade para decisões
de resultados representam de vigência e transição”, a vigência do societárias.
um avanço significativo para a pronunciamento técnico CPC 51 será Caio Augusto, concluí que “Se antes

transparência e a comparabilidade estabelecida pelos órgãos reguladores o EBITDA era, muitas vezes, ‘ajustado
das informações financeiras. Ao limitar que o aprovarem, sendo que, para até caber no negócio’, a tendência é

a subjetividade de métricas como o pleno atendimento às normas que, a partir de 2027, ele passe a caber
o EBITDA e estabelecer categorias internacionais de contabilidade, na norma.”
de apresentação, o novo padrão a entidade deve aplicar este
reduz assimetrias informacionais e Pronunciamento para períodos anuais
melhora a qualidade das avaliações com início em ou após 1º de janeiro
em operações societárias, desde a de 2027. Desse modo, as companhias Fonte: Migalhas

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